事件描述：近日，我们到大冶特钢进行实地调研，与公司董秘、证代进行了较为深入的交流，并参观了公司主要生产线。

　　事件评论：

　　第一，产品以轴承钢、齿轮钢、弹簧钢及普通碳结钢为主，炼铁能力有富余

　　一直以来，因为产品的种类繁多，跟踪特钢公司的产品较为困难。这是因为特钢批量小、品种多、生产灵活的特点，决定了其产品归类的难度，进而造成了披露数据的难以持续。我们通过粗略还原公司产品的分类，可以发现公司的主营收入主要来源于弹簧合结合工钢、碳结钢及轴承钢。

　　从几块主要产品收入构成比例上看，近几年一直较为稳定。2008年中报轴承钢的收入比例下滑实际原因在于，之前的统计口径中弹簧钢被包括在轴承钢统计内，而2008年中报弹簧钢则归类于合结合工钢。结合公司上半年8万吨左右弹簧钢的产量分析，剔除弹簧钢统计的差异，几大主要产品的收入比例基本保持稳定。

　　公司上半年钢材产量在55万吨左右，从调研得知的分产品产量上看，五大类产品轴承钢、齿轮钢、弹簧钢、碳结钢及其他合结钢产量差距并不大。虽然公司生产较为灵活，可以在不同品种中根据市场需要进行调整，但经过多次跟踪，我们认为，通过以上分类能较为明确地把握公司产品的基本构成。

　　从公司主要设备生产能力上看，炼钢轧钢基本配套，炼铁能力有所富余。

　　虽然公司炼铁能力不到100万吨，但由于公司炼钢过程中还需要添加大量的废钢，因此炼铁能力有所富余。假设废钢与铁水比例在5：5左右，则公司炼铁系统满负荷生产将富余铁水40万吨左右。通过调研了解到，公司1-8月份外销生铁大约在8万吨左右，因此预计公司炼铁系统会有所限产。

　　??二炼钢的限产原因在于电耗较高。由于电炉较小，设备陈旧，二炼钢吨钢电耗要高出四炼钢100度以上。因此，在满足轧钢的前提下，适当限产有利于成本的降低。

　　??轧钢的主要产能集中在一轧钢和连轧厂两个40万吨棒材生产线，齿轮钢、轴承钢及碳结钢基本来自于这两条轧钢线。其中一轧钢以规格为主，连轧厂以品种为主，各有侧重。

　　第二，销售随行就市，成本亦完全取决于现货市场

　　??公司基本采用现货销售。因为特钢生产批量小，基本按照客户要求进行生产，直供比一般较高。公司目前的直供客户比大约在70-75%，每十天左右召开一次销售分析会议，及时跟踪市场，并采用市场现货价格为产品定价。

　　??公司矿石和废钢全部来自于现货市场，进口矿大部分通过母公司新冶钢代为采购，关联交易参照市场价格定价。

(源自：搜狐证券)