二季度行业淘金系列之一乙醇需求增加农用化工等行业面临较好机遇
一季度石油化工行业在成本降低、需求强劲的情况下，增长非常快，预计二季度这种增长格局不会发生太大变化。我们认为，石油化工行业二季度的投资主题包括：在乙醇需求增加的前提下，农化产品需求增加带来的投资机会；新材料行业中，特别是由节能材料需求拉动的行业公司存在较大的机会；目前估值比较合理，大股东实力强，有潜在资产注入的上市公司。
在国际原油价格下跌的同时，国内经济增长仍保持着高位增长的态势，投资需求和消费需求仍增长较快，因此一季度石油化工行业的整个中下游增长比较明显，而上游受到油价下跌的影响出现负增长。
在我们所关注重点公司的主要产品中，中国石化（600028）原油价格在1月底达到最低50美元/桶后，上升到目前66美元/桶，另外，乙烯价格延续前几个月的跌势，整个一季度呈现持续下跌的态势。山西三维（000755）的BDO和MDI（200）价格发生较大变化，其中，BDO价格从前期每吨2万元出头上涨至目前的每吨2.2万元，上涨幅度接近10％。烟台万华（600299）主要产品MDI（200）的市场价格涨幅较大，每吨由3月初的2万元上涨到目前的2.9万元左右，幅度在50％左右。华鲁恒升（600426）的尿素价格有所上涨，但是DMF价格有所下跌。星新材料（600299）的主要产品DMC和双酚A价格在一季度保持小幅上涨态势。
乙醇需求增加
美国能源结构发生的改变，拉动了一些产业的增长。其中，为了更多提供乙醇，美国农民将增加玉米的种植面积，从而拉动了对化肥和农药的需求。国内尿素产能和磷肥的供求基本平衡，但是在国际上化肥供求失衡的情况下，我们认为必将对国内的供求格局产生影响。
目前，国内春耕化肥储备比较充足，二季度是用肥淡季，因此国内化肥价格波动将不会很大，但是化肥生产厂商将会在二季度加大化肥出口力度，以平衡国外化肥市场的供求关系。我们预计在三季度国内化肥价格将会产生比较明显的上涨。另外，农药生产厂商也将会因出口增大而获益。我们认为华鲁恒升（600426）、六国化工（600470）等将会受益。
另外，由于磷矿资源并不富裕，磷肥需求的上升必然带动磷矿价格的上涨，以及下游磷化工价格的上涨，磷矿储量比较丰富的上市公司湖北宜化（000422）和兴发集团（600141）值得关注。
农化行业具投资机会
我们认为，二季度有机化学原料制造行业、无机碱制造行业、化肥和农药等农用化工行业，聚安脂行业和有机硅行业仍然是值得关注的重点行业，六国化工、兴发集团等公司值得关注。
(源自：中华机械网) |
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